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企業收購並購

  企業收購兼並的分析(一)第一部分 並購的釋義一、 從兼並、收購到並購 兼並Merger通常是指兼並方以現金、證券或其它形式取得目標企業的產權,使目標企業喪失法人資格或改變法人實體,並取得對目標企業決策控製權的行為。收購Acquisition是指收購方用現金、債券或股票購買目標企業的部分或全部資產或股權,以獲得目標企業控製權的行為。兼並行動的時間通常很長可能要二、三年,甚至五、六年。收購行動的時間則很短,二、三個月或半年左右。

兼並與收購的區別在於: 1. 在兼並中,目標企業作為法人實體不複存在;而在收購中,目標企業可仍以法人實體存在,其產權可以是部分轉讓。

2. 兼並後,兼並方成為目標企業新的所有者和債權債務的承擔者,是資產、債權、債務的一同轉換;而在收購中,收購方是被收購企業的新股東,以收購出資的股本為限承擔目標企業的風險。

3. 兼並多發生在目標企業財務狀況不佳、生產經營環境惡化之時,兼並後一般需調整其生產經營、重新組合其資產;而收購一般發生在目標企業正常生產經營狀態,產權流動比較平和。

在實踐中,往往收購和兼並同時進行,被稱為並購,是一種通過轉移公司所有權或控製權的方式實現並購方和目標雙方擴張和發展的經營手段。並購的主要目的是使雙方在生產、科研、市場營銷、發展戰略或財務等方麵產生協同效應,由此而使雙方股東利益和企業利潤實現最大化。在任何情況下,本報告中的信息或所表述的意見並不構成對任何人的投資建議。在任何情況下,本公司不對任何人因使用本報告中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。若本報告的接收人非本公司的客戶應在基於本報告做出任何投資決定或就本報告要求任何解釋前谘詢獨立投資顧問。。

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